市值：大盘、中盘、小盘

市值（Market Capitalization）是公司流通股的总市场价值。它是描述股票规模最重要的指标，而规模决定风险、回报、流动性、在不同市场环境下的行为。

公式

市值 = 股价 × 流通股数

一家 100 美元交易、10 亿股流通的公司，市值 1000 亿美元。

市值分类

不同来源范围略有差异，但相对排序一致。

为什么规模重要

流动性：大盘股每天交易数百万股，点差紧。小盘和微盘点差可能很宽、滑点大，进出成本高。

波动率：小盘动得多。小盘日内 5% 波动正常；超大盘同样波动罕见。

信息效率：大盘股有几十个分析师覆盖。小盘可能覆盖很少，既创造机会（错误定价）也带来危险（数据可靠性差）。

对利率敏感度：大盘成长股对利率高度敏感，因为它们现金流在遥远未来。小盘更依赖国内增长和信贷获取。

标普 500 是市值加权——最大公司主导指数表现。罗素 2000 跟踪小盘。

按市值交易

大盘——最适合仓位型、波段交易、期权收入。流动性好、稳定、覆盖充分，但波动慢、定价常有效。

中盘——最适合合理价格的增长。已成熟但增长仍快，覆盖比大盘少。

小盘——最适合不对称押注和板块轮动。增长天花板更高、定价效率更低，但波动大、流动性差、结果更二元。单笔风险：大盘约 1%，中盘 0.5–1%，小盘 0.25–0.5% 配更宽止损。

常见错误

• 忽略流通股——流通股数和自由流通股数不同；低流通引发极端波动
• 直接跨市值比——微盘 10% 波动正常，超大盘同样波动是信号
• 把市值当企业价值——高负债公司的企业价值（EV）比市值高

市值告诉你上的船有多大。把市值和你的策略、时间周期、风险承受能力对齐。