Rollover 和 Swap：隔夜持仓到底要付多少钱

带杠杆的仓位过夜，行情并不会"暂停"到第二天早上。券商会把你的仓位滚到下一个交易日，并按一笔小额利息收钱或付钱，这就是 swap。Rollover 和 swap 合在一起，就是跨日持仓的成本（或收益）。

Rollover 是什么

Rollover（展期） 是在交易日结束时把当前仓位平掉、同时开一个一模一样的次日仓位。实际操作里是自动完成的——你的仓位还在，但结算日往后挪了一天。外汇里标准结算是 T+2（两个工作日）。为了避免真的接收货币现货，券商每晚帮你把仓位滚一次。

Swap 是什么

Swap（也叫融资费）是你为带杠杆仓位过夜付或收的利息。外汇里它基于两个货币的利率差。买高息货币通常收 swap（正），买低息货币通常付 swap（负）。其他带杠杆品种（股票 CFD、指数 CFD）则按基准利率加点收每日融资费。

Swap 怎么算

外汇 swap 简化公式：

Swap = 仓位规模 × Swap 利率 × 过夜天数

Swap 利率以点（pip）或百分比报价，每家券商不一样——通常流动性好的货币对最便宜， exotic 最贵。比如你持 1 标准手 EUR/USD 过夜，swap 利率 -2 点，一晚大概付 ¥140（$20）左右。

周三的三倍 Swap

外汇 rollover 有个怪癖：周三通常是"三倍 swap"日。因为外汇 T+2 结算，周三持仓到周五结算，周末也算日子。券商就在周三收三天的 swap 来覆盖周六周日。节假日也可能让三倍 swap 落在别的日子。

为什么 Swap 重要

短线交易 swap 成本很小，但拖久了会复利式累积。持几周的话，swap 可能比你进场时付的点差还大；套息交易（carry trade）就是为了长期收正 swap；带杠杆的长仓如果 swap 是负的，会被慢慢放血；同一货币对不同券商 swap 利率差别很大。影响量级大致是：日内可忽略，过夜小，一周可见，一个月明显，三个月可能超过点差成本。

怎么压低 Swap 成本

想压低 swap 成本：在每日截止时间（通常是纽约时间下午 5 点）前平仓；除非你的逻辑支持，否则别扛周三的三倍 swap；比一比不同券商的 swap 利率（有的便宜很多）；能持货币对高息那一边就持高息这边；如果有 swap-free 账户（伊斯兰账户）可以考虑。Rollover 和 swap 就是带杠杆仓位跨日的代价——单晚小，但长持会累积。