回撤恢复数学：连亏的代价

大多数交易员低估回撤，因为他们用线性思维想问题。恢复是非线性的——坑越深，爬出来需要的涨幅越大，而且这缺口拉大得特别快。

恢复不对称表

回撤加深 2 倍，需要的涨幅远不止 2 倍。所以"我加大仓位把亏的赚回来"这种想法，在数学上是自毁的——坑越深，需要的涨幅比仓位放大带来的帮助涨得快多了。

连亏概率

一个胜率 40% 的系统，连亏 n 次的概率是 0.6^n。在 200 笔交易里，你应该预期会出现一次 7 连亏（0.6^7 ≈ 2.8%，跨约 193 个重叠窗口）。按每笔 2% 风险算，7 连亏大约是从峰值回撤 13%，还没算滑点。按 1% 风险算，约 6.8%。

按你真会遇到的连亏来定仓位

• 往上取整：任何胜率 35–45% 的系统，定风险时按 8–10 连亏来假设。
• 1% 风险下，10 连亏 ≈ 9.6% 回撤（复利）。2% 下，≈ 18.3%。挑一个你扛得住、不会改系统的数。
• 设硬性的资金止损线：回撤到 20%，风险砍到 0.5%，直到权益创出新高。这能赶在不对称陷阱失控前把它掐断。

救账户的那条规矩

回撤期间永远不要加仓。恢复表就是证据——每深一个百分点，回本都要超线性的涨幅。唯一靠谱的杠杆是降风险、接受慢一点回血、保住能让回血发生的本金。