外汇 Rollover 利率：过夜持仓付多少钱

外汇仓位过夜，你要么收利息、要么付利息。这种每日结算叫 rollover（或 swap）。它是一笔隐形成本——或隐形奖励——影响每笔过夜交易。对波段、套息、任何持仓超过一天的交易员来说，搞懂 rollover 是必修课。

Rollover 是什么

Rollover 是把未平仓位的结算延到下一个交易日。外汇 T+2 结算（两个工作日），持仓跨过每日截止时间，券商就帮你把仓位滚到次日。

标准 rollover 截止时间是纽约时间 17:00（冬令时 UTC 22:00，夏令时 UTC 21:00）。这个时刻未平仓的仓位就要算 swap。

Swap 怎么算

Swap 基于两个货币的利率差：

• 持高息货币多头，通常收 swap。
• 持低息货币多头，通常付 swap。

金额取决于利率差、方向、仓位大小、券商加点。

Swap 例子

假设 AUD 利率 4.00%、JPY 利率 0.10%。持 1 标准手 AUD/JPY 多头，每天大概收 ¥35–¥70（$5–$10）正 swap，看券商。反过来空头就付差不多的金额。

周三的三倍 Swap

外汇 T+2 结算，周三 rollover 持仓覆盖到周末。券商就在周三晚上算三倍 swap，把周六周日算进去。

为什么各券商 swap 利率不同

各家 swap 利率有差异，原因：它们在银行间利率上加点；流动性提供商不同；有些券商用自己的融资利率；伊斯兰账户类型不收 swap 但有别的限制。永远在平台合约规格里查券商的 swap 表。

Rollover 怎么影响策略

• 波段 — swap 按天累积；朝正 swap 方向交易能增厚收益
• 套息交易（carry trade） — 这策略本身就靠 rollover 存在，赚每日利差
• 日内 — 截止前平仓，swap 几乎无感

什么时候 Swap 噬咬利润

• 反 carry 方向持仓几周
• 交易 exotic 货币对，swap 价差宽
• 没注意周三三倍 swap 还扛过周末

实操建议

1. 开过夜仓位前查 swap 利率
2. 波段做多时优先选正 swap 的货币对
3. 扛过周末前留意周三三倍 swap
4. 做消息交易的话，避开 17:00 rollover 时点点差扩大的时段

Rollover 是个安静但真实的成本。短线交易员基本无感，但波段和长线交易员，它可能就是盈亏的分水岭。