订单类型术语表：市价、限价、止损、止损限价、跟踪、OCO、Bracket

订单类型决定成交概率、滑点、风险敞口——有时比 setup 本身还重要。财报时下市价单，几秒能亏掉限价本能保住的钱。这份术语表覆盖每个核心订单类型，包括触发机制、用例、以及它们各自救你或坑你的精确时刻。

核心概念：七种订单，七种行为

市价单（Market Order） 立刻按最优可用价成交。无价格保证。只在流动性好的市场、速度比价格重要时用。薄盘口里 1 BTC 的市价单能推动价格 0.3–0.8%——这滑点是真实成本。

限价单（Limit Order） 指定最大买入价或最小卖出价。挂在簿里直到成交或取消。两个风险：不成交（价格没到）和逆向选择（你正好在价格继续对你不利时成交）。用于在定义位进场。

止损单（Stop / Stop-Loss Order） 是价格穿过止损位时触发的市价单。多头在止损下方卖出。保证成交，不保证价格——跳空穿过止损会按下一个可用价成交，有时差 2–5%。

止损限价单（Stop-Limit Order） 把触发价和限价合在一起。触发后变成指定价的限价单。在快市里防住烂成交，但带来不成交风险：价格跳空过限价，订单永远不成交，你的亏损继续跑。多头上限价设在止损之外 0.10–0.25%。

跟踪止损（Trailing Stop） 按固定距离或百分比跟随价格。多头在 1500 元时设 100 元跟踪止损，停在 1400 元；价格涨到 1600 元，止损跟到 1500 元。锁定利润同时让赢家跑。趋势里用；震荡里别用，会被反复影出。

OCO（One-Cancels-the-Other，一个取消另一个） 把两个订单连起来：一个成交，另一个取消。标准模式是进场上方止盈限价、下方止损。用于突破 setup——价格会向上或向下走，不会两头都走。

Bracket Order 是一整套交易包：进场单、止盈、止损一起下。一方成交时自动取消对手腿。系统化策略好用——进场前就定好风险（R）和回报。

具体例子：100 元做多带 bracket——目标 105 元（+5%），止损 97 元（−3%）。风险报酬 1.67:1。价格先到 105 元，止损自动取消；先到 97 元，目标自动取消。不用手动管，不用"盼反弹"的纠结。

实战应用：选型和配置订单

第 1 步——把订单类型对上市场状态和意图。

第 2 步——用 ATR 设跟踪止损距离。1.5 × ATR 跟踪止损、14 日 ATR 2 元的股票，跟踪设 3 元。太紧（0.5 × ATR）被正常噪音影出；太松（3 × ATR）回吐太多利润。

第 3 步——止损限价配缓冲。100 元做多、95 元止损，限价设 94.75 元（下方 0.25%）。这样正常跳空内能成交，灾难性成交被拒。永远别把限价设在精确止损价——那等于保证跳空时不成交。

第 4 步——每笔系统化交易都用 bracket。进场前预定义风险（R）和回报；bracket 强制纪律，去掉"止损放宽一点"或"再多持一会儿"的诱惑。

订单配置清单：

• 订单类型匹配市场流动性
• 止损距离设为 ATR 倍数（1.5–2×），不是拍脑袋
• 止损限价缓冲在触发之外 0.10–0.25%
• Bracket 目标/止损进场前设好，风险报酬 ≥ 1.5:1
• 隔夜或财报持仓不用止损限价

常见错误

错误 1：隔夜持仓过财报用止损限价。 跳空过限价意味着订单永远不成交，亏损失控。修正：必须离场的风险用普通止损（市价），或者收盘前离场。跳空意味着毁灭时，执行风险大于价格风险。

错误 2：震荡市里跟踪止损设太紧。 0.5 × ATR 跟踪会被反复影出，锁住一连串小亏复利。修正：跟踪止损用 1.5–2 × ATR；震荡里改用固定目标而不是跟踪。

错误 3：盘前盘后用市价单。 点差扩 3–10 倍，市价单滑点惨烈。修正：常规时段外只用限价单；价格拿不到就等流动性来。

进阶提示

突破 setup 用 OCO bracket 可以两边夹一个位——上方买止损、下方卖止损——让市场选方向。把订单类型纪律配上 /journal 的日志，按订单类型跟踪成交质量；50 笔内规律会浮现。新订单配置先在 /paper 测试再上实盘。/tools 的成本模型能帮你量化滑点按订单类型在 100 笔里怎么侵蚀优势。

小结

订单类型是执行策略，不是细枝末节。流动性好的票要速度用市价，定义位用限价，必须离场的风险用止损，趋势用跟踪，系统化 setup 用 OCO 和 bracket。跳空意味着毁灭时永远别用止损限价。把订单对上市场状态，止损按 ATR 设，让 bracket 强制纪律——100 笔里的成交质量才是保住优势的关键。