头寸交易：长线玩法

概览

头寸交易是打长线。单子拿几周到几个月，依据是宏观或结构性逻辑，不是日内噪音。头寸交易员接受反馈慢、单笔回撤大，换的是最大的潜在行情和最少的时间投入。适合按主题想问题的人，不是按 tick 的人。

设置条件

• 标的：指数 ETF（如沪深300ETF）、商品 ETF、外汇主流货币对、大盘股（贵州茅台、宁德时代这类）
• 周期：周线和日线
• 指标：日线 50 SMA 和 200 SMA、ATR(14)、大周期趋势
• 市场状态：结构性宏观顺风（利率周期、商品周期、业绩周期）

一个合格的 setup 是基本面逻辑（比如降息、需求回升）加上周线上的技术趋势。

入场规则

1. 周线趋势必须向上：价格在 200 SMA 之上，50 SMA 上行
2. 等日线回踩 50 SMA 或重要支撑区
3. 日线出现一根看涨反转 K 线，确认买盘进场了
4. 分两笔建仓——反转时一半，下一次回踩一半

止损

• 止损放在最近的周线波段低点下方
• 备选：入场价下方 2 × ATR(14)，吸收正常波动
• 永远别用紧止损；头寸单需要空间扛过回踩

用 止损计算器 把止损换算成价格。

止盈

• 核心仓位拿到周线趋势破位（周线收盘跌破 50 SMA）
• 在重要阻力位或 3R 行情后部分止盈
• 用周线 50 SMA 追踪

用 风险收益计算器 复核目标。

风险管理

• 每笔头寸风险不超过账户净值的 1% 到 2%（大单、长拿取低值）
• 仓位 = 风险金额 ÷（入场价 − 止损价）。用 仓位计算器 验
• 相关主题最多同时三笔头寸单
• 每周复盘持仓；宏观逻辑变了的单子砍掉

什么时候会失效

头寸交易死在宏观逻辑错了还不认。周线收盘跌破 50 SMA 就是逻辑破位的技术信号。这套策略奖赏耐心，惩罚倔——分清楚两者。

回测结果

假设性回测——历史业绩不代表未来。这些数字只是示例，不是承诺。实盘前一定先在模拟盘上前向测试。

测试参数：

• 标的：沪深300ETF、黄金 ETF、宽基商品 ETF（宏观主题）
• 周期：周线（结构）和日线（入场）
• 时间：2020-01-01 至 2025-12-31（5 年）
• 单笔风险：账户的 1%
• 手续费/滑点：已计入

数字背后的意思

交易少、平均盈利大、回撤大——典型头寸交易画像。25% 回撤是扛过多周回踩的代价，正期望全靠那几笔能跑几个月的单子。平均亏损偏宽，反映追踪止损在反转时回吐浮盈。

要盯住的弱点

• 几个月没合格 setup 是常事，手痒硬做低质量入场会拖低期望值
• 宏观逻辑错了还死拿，宽止损加追踪逻辑让你赖在一个快死的趋势里，亏得更多
• 相关宏观主题（风险偏好股加风险偏好商品）会在一次状态切换里集中回撤，所以要按主题封口子，不是按个股

怎么用这组数据

把这组数当作基准预期。50 笔之后你的实盘明显更差，那就是哪里出了问题——要么市场状态变了，要么你的执行跟回测不一致。别因为回测好看就加大仓位。